美式资本主义是无法忍受一个节日只为感恩而过的——因为“感恩”太难转化成金钱了。

于是，在感恩节过后，有了黑色星期五(Black Friday)——美国的举国购物日。

几年前，阿里巴巴(Alibaba)用单身节大促销打开了突破口。此举在中国引发的购物狂欢，让那些涌进沃尔玛(Walmart)购物的美国人看起来就像畏手畏脚的社会主义者。

今年单身节，通过阿里巴巴售出的商品总额达到571亿元人民币（合93亿美元），大大超过去年的59亿美元。2013年美国感恩节4天长周末的总零售额（在线加实体）约为570亿美元。

阿里巴巴是在线集市运营商，而不是零售商，它对每笔交易最高抽成达5%（单身节商品打折，阿里巴巴对商户的抽成可不打折）。因此，节日当天至少五折的打折力度，会压缩它收入，特别是考虑到节日前网民们会推迟一些订单（一家商户就表示，单身节前的那两周，其在线销售额下跌了80%）。阿里巴巴未披露单身节为其带来了多少收入。除消费者以外，物流公司恐怕也是大赢家。

鉴于上述情况，再加上阿里巴巴市值已达3000亿美元、市盈率约50倍，投资者应关注它的盈利能力。阿里巴巴的股东们得等到下一季财报发布时才能知道，2014年的单身节在成功提升销售额的同时是否也带来了丰厚利润。

特别值得注意的是现金流。根据阿里巴巴最新报出的三季度财报，由于投资于数据中心、土地使用权和各项建设，阿里巴巴三季度资本支出同比增加了两倍，达到5.5亿美元。因此，扣除资本支出后的现金流增长比利润增长慢得多（即便不算三季度阿里巴巴发放给商户的7.75亿美元贷款）。

中国消费者证明了他们的购买能力，阿里巴巴证明了它的销售能力。但盈利能力才决定投资者是否会继续买，买，买。

Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析